玻璃止跌 纯碱下跌趋势持续
(资料图片)
1）玻璃期货
期市：1700点附近受到支撑，期价止跌回稳。主力合约FG2309较上一交易日下跌0.70%，收于1696元/吨，总持仓减少45664手, 01-09反向价差扩大25至144元/吨，期现价差为现货贴水09合约534元/吨。
库存：隆众口径截止5月4日全国浮法玻璃样本企业总库存4527.2万重箱，环比减少1.04%，同比减少36.78%，折库存天数19.9天，较上期减少0.2天。其中华北市场库存环比减少6.26%至710.0万重箱；华中市场环比增加28.39%至228.9万重箱；华东市场环比减少2.92%至1251.3万重箱；华南市场环比增加1.62%至754万重箱；东北市场环比减少1.12%至440.0万重箱；西南市场环比增加0.84%至599.0万重箱；西北市场环比减少4.39%至544.0万重箱。
后市展望：当前玻璃供应冷修、新点火产线交织，总体供应维持相对稳定，近期利润有所回升，供应存小幅增加可能，但总体增量有限。需求方面，原片企业库存连续去化，但因假期因素影响，去化幅度缩窄，随着现货价格的上涨，预计未来以刚需采购为主。综合来看，当前市场对于因利润提升，供应压力增大预期较强，但我们认为应当前需求主要以保竣工项目需求为主，但近两年以来，新开工不断下滑，中长期竣工存疑，理性状况下，新开工大幅增加可能性较低，短期偏强看待。
2）纯碱期货
期市：在供应增加预期压力下，期价下跌趋势延续。截止至下午三点收盘，主力合约SA2309下跌3.05%至1972元/吨，总持仓增加72471手， 01-09反向价差扩大20至259元/吨，期现价差为华东地区重碱现货升水09合约878元/吨。
后市展望：库存处于相对低位，加之利润较为可观，纯碱企业开工率持续位于高位，据卓创资讯统计口径，当前纯碱企业周度开工负荷率较上周持平至94%，产能基本处于满负荷状态。需求方面，浮法玻璃企业利润回暖幅度较大，短期存增产预期，需求预期增加。综合来看，当前对于增产预期或以过度反应，短期可尝试逢低做多。
